??? 据金联创测算，2019年4月25日-2019年5月24日期间，国际原油均价为62.13美元/桶，环比下跌0.73美元/桶；新加坡航煤均价为82.55美元/桶，环比走高0.82美元/桶；期间美元对人民币汇率均值为6.8104，相较上月上涨0.0963.航煤到岸完税价折算后为5190元/吨，较上月上涨122元/吨，预计2019年6月国内主营航煤出厂价继续上涨。分析来看：

　　首先，本周期内，国际原油期价震荡下行。沙特输油管道系统遭袭，东西部原油管道暂时关闭，阿联酋富查伊拉港口油船遭爆炸袭击，中东地区原油供应堪忧。此外，沙特能源部长接受采访时表示，全球减产协议或将延长至2019年底，称会坚持在减产协议中的承诺。但另一方面，中美贸易磋商陷入僵局，市场担忧前景不明将对能源需求造成打压。此外，美国能源信息署发布的最新月报显示，下调了2019年全球原油需求增速。5月下旬，原油市场利空消息集中袭来，令国际油价从60美元/桶的位置跌回到了50美元/桶的时代。

　　其次，新加坡航煤均价有所上涨，但幅度有限。亚洲炼厂检修，市场航煤供应量较前期减少，交易商们对区内供应吃紧持乐观看法。现货船货需求疲弱，但贸易商寄希望于未来几个月夏季航空出行增加提振航煤需求，亚洲航煤现货价差逾五个月来首次进入升水领域。但另一方面，全球贸易放缓，且贸易紧张局势不断加剧，订单量减少都影响航运需求。报告数据显示，3月中东航空里数同比下降，且有可能该地区2019年航煤需求停止增长。

　　另外，美元对人民币汇率均值小涨，助推折算后的航煤价格小涨。

　　依照《办法》规定，遵循国内航煤出厂价不高于新加坡到岸完税价的原则，依此推算：

　　预计中石化2019年6月炼油企业供销售公司价格由4958元/吨顺应上调，预测调整后的价格将维持在5080元/吨；

　　销售公司供中航油的3#航空煤油出厂价格由5068元/吨顺应上调，预测调整后的价格将维持在5190元/吨；

　　销售公司供军队的价格由5068元/吨顺应上调，预测调整后的价格将维持在5190元/吨。

　　另外，参考发改委制定的完善民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制，本次国内航空煤油综合采购成本累计下，波动幅度未超过每吨250元，故对燃油附加费的征收不会造成影响。（转自金联创）