??????? 7月底，山东蓝星东大检修结束，德信联邦开工在即，聚醚主力工厂集中刚需支撑下，原料PO库存压力降低，报盘趁势拉涨，聚醚虽需求支撑有限，但成本重压下，依旧难逃被动跟涨命运，截至上周末山东及华北地区软泡聚醚散水现汇主流收盘至10100-10350元/吨，累计涨幅4.34%.

　　但7月强行走涨之后，8月聚醚行情稍显落寞。伴随出货压力持续上升，月初聚醚跟随PO上行力度减弱，逐步滞涨暂稳，目前消化整理，商谈出货清淡。上下游综合因素考虑之下，金联创预计，后市聚醚稳中趋弱。

　　首先看成本面，目前山东及华北地区PO主流成交区间在9650-9800元/吨，暂无暗跌传闻。虽其上游丙烯今日弱势下滑为主，山东地区主流出厂报价7800-7850元/吨；但另一原料液氯稳中有涨，山东地区主流出厂报至100-200元/吨，后市仍不乏看涨预期。PO利润不似上周宽泛，但短线仍比较抗跌，后市若迫于出货压力下行，预计整体跌幅有限。

　　其次看市场供应，本月烟台万华聚醚四折供应，金浦锦湖月初起停工检修半月，市场供应缩量，对冲东大、德信装置恢复供应增量利空，市场整体供应缩量有限，且其他工厂暂无检修传闻，进口货源供应正常的情况下，8月市场供应并不紧缺。

　　再次看需求面，7月中下旬，市场两次刚需采购节点相连紧密，8月初，短时下游暂无放量采购预期。目前下游仍将消化库存，观望行情为主，需求面难有强力支撑。聚醚工厂出货承压，后市不乏看弱风险。

　　金联创预计，短线市场利好利空博弈，上下游仍将观望整理，商谈出货为主，难有实质波动，但后市伴随出货压力继续升温，市场不乏窄幅看弱风险，建议谨慎随市。（转自金联创）