??? “10月以来，进口甲醇开始进入山东市场，这在以往几乎是不可能的。”山东一位甲醇市场资深人士近日对记者表示。其实不仅是山东，近一个多月时间，部分内陆地区均出现了港口进口甲醇倒流的现象，改变了多年以来甲醇“西向东输、北往南运”的局面。

　　据了解，这与港口市场近期的变化有很大关系。华东港口甲醇价格与内陆价差走弱，港口与内陆套利窗口关闭，一定程度上改变了港口作为甲醇主要消费市场的角色。

　　港口主销区角色改变

　　“港口市场在产业中定位属于集散中心。港口以往作为甲醇的主销区，具有快速周转的库存，周边也有强大的消化能力。”一德期货分析师史开放告诉期货日报记者，今年由于进口增量累积，港口地区甲醇库存持续高企，加上市场需求整体欠佳，在价格下跌过程中港口地区库存消化周期拉长，进而形成了价格洼地。

　　在采访中，期货日报记者了解到，源源不断的甲醇进口货是港口库存积压的主要原因。

　　“国际市场今年新增甲醇装置不少，2018年年底伊朗新建的年产能165万吨的甲醇装置生产已经稳定，今年上半年新建的220万吨/年装置也已投产，对中国的出口大增。港口地区在拿不到西北货源之后，采取大量进口的方式稳定供应。”招金期货分析师于芃森说。

　　截至今年10月，国内甲醇进口量已经与去年全年持平，造成港口地区库存大量的积压。加之受江苏响水等地爆炸事故影响，港口地区甲醇出货困难，库存持续高于100万吨，价格不断走弱。

　　据市场人士反映，在港口地区甲醇价格低于周边地区之后，出现了货物倒流，从而压制华东周边地区价格，进而倒逼内陆降价。目前，港口地区低价的进口甲醇占比较大。在这种背景下，江苏太仓港口与鲁北价差持续走弱，甚至部分时段出现港口甲醇向鲁北地区倒流现象。

　　在业内人士看来，之前国内甲醇价格下跌，都是以产地销售不畅、降价去库为起点，但今年下半年以来，产地自我消耗能力提高，外销减少，价格一直偏高。而进口甲醇因为需求减少、供应增加，价格持续偏弱。国内甲醇市场出现了罕见的进口货倒逼国产货降价的情况。

　　据于芃森介绍，国庆节后，因西北甲醇短缺，价格高企，短时间与山东的价差为零，套利窗口关闭，山东地区在消耗完前期备货之后，面临无货可用的局面。

　　“当时西北甲醇2300元/吨，山东2300元/吨，华东2300元/吨，一度出现了三地价格一致的局面。但随着期货价格的下滑，华东现货走弱，华东与山东的物流通道随即打开。”于芃森表示，10月中旬仅是泰州、南通的部分库区开始往山东倒流货物，后来随着期现价格的同步下滑，长江沿线的主要库区基本都打开了与山东的物流通道。

　　在他的印象中，此前只有2008—2009年国际甲醇出现过严重倒流。当时进口货物一度沿长江而上到了武汉，日照等山东港口均有进口货物，并引发了我国针对中东地区甲醇的反倾销调查。

　　“在港口库存得不到有效去化的情况下，这种倒流的发生频率可能会随之增加。”金联创分析师王璞表示。

　　在业内人士看来，以往“西醇东输”是因为港口烯烃需求近几年增加较多，进口甲醇价格持续过高，内陆甲醇成为港口烯烃企业的主要采购渠道。未来，随着进口甲醇的增加，内陆甲醇的消化很难再靠港口地区了。

　　进口放量后供增需减

　　当前港口甲醇的一举一动无疑牵动着市场的神经。国庆节以来，甲醇市场出现了近500元/吨的下挫。记者发现，不同于以往，甲醇市场本轮下跌明显可看出内陆地区的供需面强于港口的供需面。

　　“国庆节前，市场曾寄希望于内陆甲醇制烯烃装置复产或投产解决库存难题，但从节后平衡表推算的结果来看，中性估计3个月内港口库存可以减少30万吨，届时库存总量仍在90万吨以上，总库存量依然保持历年较高水平。”天风期货研究所所长贾瑞斌表示，基于此预期，大部分市场参与者不再把内陆地区的价格强势当成一种支撑。

　　与此同时，由于上游检修与下游复工，内陆的甲醇销售表现良好，大多数工厂都有挺价行为。这导致市场出现了明显的节奏差异，甚至出现了山东地区甲醇价格明显高于华东地区的情况，出现了多年罕见的内陆升水局面。

　　但10月下旬，由于外发量明显减少，内陆价格走弱的局面证实了全国去库速度未及预期的论断。价格继续从港口开始下挫，并不断蔓延至内陆。

　　短短一周多的时间，这种情况像多米诺骨牌一样由港口逐渐传导至内陆地区，并带动了全国范围的价格下跌。

　　梳理本轮甲醇下跌的逻辑，记者发现在进口放量的背景下，甲醇市场的供增需减成为当前难解的主要市场矛盾。

　　“目前由于伊朗大量货源流向中国，且年初以来伊朗Kaveh 230万吨装置试车运行，近期Busher 165万吨试车后并计划于11月底运输甲醇来华，未来Kimiya 165万吨装置计划年底或明年一季度试车。在这种预期下，甲醇进口增量将持续压制港口市场反弹的高度。”史开放称。

　　据统计，在伊朗低价货源大量流入的情况下，今年国内甲醇进口总量将在1050万吨左右，这对沿海市场造成的压力短期无解。在低价进口甲醇的冲击下，港口各个罐区不断累库并一度达到满罐水平，部分罐区通过提升仓储费来减缓库存压力，但是高库存现象已成常态。需求不佳的情况下，库存始终难以快速消化，存量的压制最直接的表现就是港口价格走低。

　　除了进口和库存之外，内陆新产能的投产也是本轮下跌的原因之一，如内蒙古荣信（90万吨/年）、兖矿榆林（70万吨/年）、湖北盈德（50万吨/年）、晋煤中能（30万吨/年）等。

　　从需求方面来看，今冬甲醇下游也难以扭转当前颓势。传统下游开工面临较大变数，山东临沂地区甲醛厂家的供气不能得到保证，与大气污染防治直接挂钩，若出现橙色预警只能被动停车。“今年义马的意外事故，对其打击也较为明显，虽然现在二甲醚市场利润较高，但是此前开工也经历了低迷期。其他品种除醋酸保持八成左右的开工外，其他多维持较低开工负荷。”史开放解释说。

　　新兴下游烯烃开工也呈现出分化状态。内地一体化烯烃企业除新开车的宝丰二期维持正常满负荷生产外，华东外采型烯烃企业部分停车检修，开工的企业多维持七八成运行负荷，烯烃需求今冬增量也较为有限。

　　在业内人士看来，叠加炼化投产周期，新产能的投放使得MTO的经济性降低，这将在中长期打压烯烃端利润，使得烯烃产业结构发生变化，进而传导至甲醇产业，对其价格形成一定压制。

　　产业链几家欢喜几家愁

　　这一轮下跌以来，甲醇产业链对底部的判断越来越模糊，市场一次接一次地击穿产业人士的心理预期。而且甲醇下跌也对产业链利润的分布带来了较大的影响，上游利润较9月明显萎缩，下游利润有一定改善，贸易商也呈现出明显的分化。

　　“此前对底部抱有幻想的贸易商已然放弃抄底；生产企业对本轮大跌也显得较为悲观；下游企业在对利润综合评估后一般选择随需随采，部分也会选择将低价货源囤货入库，不断置换以降低成本。”史开放称。

　　目前来看，甲醇产业链比较谨慎，主要还是期货下跌导致信心崩塌。上游虽然维持低库存，但是价格处于下跌过程中，同时也担心后续库存的上升。中间贸易商对期货价格波动最为敏感，基差弱、卖空也能反映出贸易商的偏弱心态。下游来看，整个能化产业链处于产能释放周期，多数品种远月贴水，也是偏空的状态。

　　“这一轮下跌受益最大的是甲醇下游企业，特别是MTO工厂。”国泰君安期货分析师叶伟乐表示，本轮下跌过程中，MTO工厂使用每吨甲醇所带来的利润从200元/吨增加到400元/吨，利润水平处于2016—2019年的高位。

　　相比MTO工厂，甲醇工厂过得有点惨，利润水平一直处于低位，甚至有些企业出现亏损。但由于规模不同，甲醇工厂之前的成本也不一样。面对这波下跌，甲醇工厂参与期货的意愿大大提高，有甲醇工厂通过卖出套保锁定大部分利润，规避了价格下跌的风险。

　　正所谓“几家欢喜几家愁”，记者了解到，东部的甲醇生产企业和内陆的部分贸易商在这一轮下跌中最“受伤”。

　　“受动力煤价格高企及进口价格过低冲击，今年东部地区的甲醇生产企业实际多数时间都处于亏损状态。”叶伟乐表示，产地高价与销地低价使得贸易商的生存空间大幅压缩，大部分都处于到处寻找低价货源的状态，经常亏损。对于纯进口企业来讲，因为进口一直有利润，反而过得不错。

　　记者了解到，港口市场交易比较活跃，贸易商对冲避险意识较强，会结合自身情况、结合期货优化交易策略，能够及时对冲风险。相较于港口市场，内陆贸易商单边现货操作风险较大，经营压力也大。

　　河南汇通能源副总经理苗柏宏坦言，受传统的老思维影响，内陆多数贸易商存在抄底心态，但内地甲醇价格从高位逐步走低，导致贸易商心态崩溃。

　　对此，山东锐特供应链服务有限公司总经理袁高军也表示，今年的行情对于内陆贸易商来说非常难做，有六成甚至八成的贸易商都在亏损。“平时贸易节奏比较快，有第一手信息且反应较快的贸易商可能还能挣到一些钱，反应慢一点的贸易商基本上都是亏损的。”在他看来，内陆的甲醇贸易商可能会经历一次较大的洗牌。

　　记者了解到，此轮行情下，一些小的甲醇贸易商已经被淘汰，市场中甲醇贸易商已经呈现出缩量情况。

　　在苗柏宏看来，未来随着国际产能的增加，进口货源在成本低廉的情况下，会逐步挤压国内煤制甲醇的利润，以往“西醇东输”“北醇南调”的局面会成为过去，港口倒流的情况会时有发生。“在此背景下，现货贸易、进口商会比较好做，内陆贸易商生存空间会被逐步挤压。”

　　我国近几年形成了中国化工、万华化学、新和成、华峰集团等一批以化工新材料为主导产业的企业，以及中石化、中石油、中国中化和新成长起来的金发科技、鑫达、杰事杰等企业。它们都在改性材料方面积累了丰富的经验和大量的创新成果，为满足我国电子信息、机械制造、轨道交通、航空航天等高端制造领域以及新能源等战略新兴产业的现实需求提供了配套与支撑。

　　以市场为导向是化工新材料创新与发展的基本准则。近4年来，我相继访问过杜邦威明顿和上海创新中心、埃克森美孚休斯顿研发中心、亨斯迈休斯顿研发总部、萨比克利雅得和上海研发中心、陶氏休斯顿和上海研发中心、霍尼韦尔华盛顿和休斯顿及上海体验中心，三菱化学、大金、LG、SK等跨国公司创新中心总部，这些跨国公司的创新能力与水平都是世界顶级水平。他们都有一个共性：就是始终把市场导向作为创新的重点和发展的方向。在跟巴斯夫、赢创、帝斯曼、阿科玛、朗盛、英力士、索尔维、BP、壳牌等跨国公司交流的过程中，我发现他们也是始终紧紧围绕市场需求而创新， 还特别注意与下游用户开展协同创新，为客户提供一揽子解决方案。

　　我们应当学习和借鉴跨国公司在创新发展过程中的成功实践和积累的有益经验，不能机械地为了创新而创新。当前应当以汽车轻量化和新能源汽车、电子信息产业、大飞机和轨道交通等战略新兴产业以及正在实施的制造业强国战略对化工新材料提出的新要求和新需求，作为化工新材料创新与发展的主攻方面和重点配套领域。国家新材料产业发展专家咨询委员会谈到：我国新一代信息技术产业急需的是第三代半导体材料和显示材料，其中显示材料到2030年需3.5亿平方米；水资源领域2020年需高性能分离膜材料约1亿平方米，现在国内的自给率还不到15%；新一代信息技术急需补短板的化工新材料有光刻胶、高光敏性有机光导材料、超大规模集成电路和化合物半导体用高纯气、特种液晶高分子材料、特种光学共聚物等以及高性能纤维和复合材料、稀土新材料等。

　　我们应当认真对照“新材料产业化发展指南”和“新材料进口替代工程”提出的材料清单和目录，认真分析哪些材料已经实现了国产化？哪些还依赖进口？依赖进口的原因是什么？是没有该产品，还是产品的质量不稳定？我们做哪些创新、改进和提升就能满足需要？同时积极与用户对接、共同开展协同攻关，这样一来化工新材料的创新就可以有的放矢，针对性也会更强。

　　创新始终是化工新材料发展的关键。前面谈到，关键技术和核心技术长期难以突破是制约化工新材料领域创新发展的最大瓶颈，关键设备不掌握也是化工新材料领域一大短板。化工新材料的关键技术和核心技术跨国公司不会同意转让，关键设备即使同意卖给我们也有着严格的限制条款。这就是习近平总书记在视察烟台万华谈到自主创新时特别强调的：重大关键技术是买不来、讨不来的！再加上化工新材料产业与电子信息、高端制造、航空航天和国防军工领域以及战略新兴产业密切相关，发达国家和跨国公司对其技术许可更加严格，所以我国化工新材料的发展一定要把创新摆在重中之重的地位。通过创新突破其技术瓶颈，实现现有材料的升级，满足重大工程和高端制造之需求。

　　化工新材料的创新既要重视特种工程塑料等尖端材料的创新，也要重视通用工程塑料、传统材料的产品升级与高性能化；既要重视新材料技术的创新，也要重视研发、生产、应用上下游的协同创新。

　　石化产业“十三五”科技发展指南把化工新材料列为“五大创新重点”之一，“十三五”以来石化联合会协助组织高分子材料国家重点专项研发项目，化工新材料领域取得了一批重大创新成果，组建了特种尼龙工程塑料联盟，认定了一批高分子材料领域的技术创新示范企业。

　　新材料领域的创新应密切跟踪国际科技创新的新进展和产业发展的新变化，瞄准产品的高端化和差异化，强化以企业为主体的创新体系建设，关键是集中力量攻克一批“卡脖子”技术、补短板技术、颠覆性技术和关键设备，建设一批高质量、高水平的公共创新平台和创新联盟，高度重视创新人才和创新团队的培育和成长，通过创新加快化工新材料产业的高质量和可持续发展，为我国高端制造和战略新兴产业领域提供强力保障。（转自中国化工报）