10月份，国内工业萘市场一路下行，国内主流成交价从月初的6300元（吨价，下同）下跌至月底的5000元，月跌幅超过了20%，创下今年以来月跌幅之最。然而，进入11月份，行情峰回路转，开始止跌反弹。截至11月10日，国内主流成交价上扬至5400元左右，短期内涨幅达8%。究其原因，原料量紧价扬、货源供应大减、下游市场回暖等几方面形成了综合利好，同时进口量持续下降也对行情止跌反弹起到了一定的促进作用。在市场即将进入淡季的背景下，迎来了冬季阳光。预计后市在利好因素释放后，有望回归平稳整理格局。

　　——原料量紧价扬?

11月初，各地焦化企业进一步限产，高温煤焦油产量下降，限制了深加工企业的原料采购，河北、山西等部分地区开始小幅探涨。因为前期高温煤焦油的一轮持续下调行情，特别是北方地区价格回落至2400元左右，大量的低价货源被消化，焦化企业可供货源持续减少，一度形成有价无市局面。11月份开始，由于炭黑油价格持续高位，炭黑企业对价格区间处于低位的高温煤焦油集中采购，综合形成了高温煤焦油量紧价扬的局面，对工业萘市场形成了成本支撑。

　　——货源供应大减?

不仅上游焦化企业限产，山东、河北等地一些煤焦油深加工企业也开始大幅减产。低端价格快速上行，带动周边地区开始温和回暖。另外，许多地区危化品运输被限行，部分企业为了进货，出现绕道行走的现象，增加了运输成本，减少了工业萘的市场流通量，特别是北京周边地区尤为明显。在费用增加、工业萘货源紧张的背景下，推涨气氛持续增强，这也是短期内行情快速回升的主要原因之一。

　　——下游市场回暖?

下游萘系减水剂企业前期就已低负荷开工，由于十八大的原因，硫酸较之前受到限制，造成减水剂产量进一步下降，市场小幅上扬。其他如精萘、2-萘酚等价格均有不同程度的回升。工业萘下游企业为了保障会议期间生产稳定，在10月底开始已有一波提前备货过程，造成市场订单突然增加，货源短期相对紧张，对行情回升起到了推动作用。

　　另外，记者从一些进出口公司了解到，国内前期进口的低价工业萘货源经过消化后，企业库存已连续低位。据统计，9月份进口量环比下降了5.14%，且仍有持续下降趋势，也形成了对国内市场的另一支撑因素。

　　业内人士分析，工业萘上下游市场短期利好是形成近期止跌反弹行情的主要动力。结合当前市场现状，市场反弹的主要特点是量缩价涨，其空间必然受限。随着冬季下游需求逐渐进入淡季，以及企业陆续开工恢复，不排除行情仍有再次震荡的可能性。但因前期利空动能释放较为充分，不会出现再次大幅震荡调整的现象，有望形成窄幅整理为主的走势。