陕西榆林一家火电厂负责人王经理最近有些焦虑，电价将下调的消息对其来说有些“突然”，也让他不得不测算对公司盈利可能带来的影响。

《中国经营报》记者从多家电力企业了解到，火电上网电价有望在近期迎来今年的第二次下调，全国平均降幅或在0.03元/千瓦时。

不仅如此，业内也预期国内天然气价格在11月下调，各省门站价格下调幅度在0.4元~0.8元/立方米，跌幅为20%~30%.包括煤炭、石油、天然气在内的传统能源价格都进入了下跌周期。不仅如此，由于风电和光伏的组件成本下降，这些新能源上网电价下调也成大势所趋。

10月中旬，国务院发布《关于推进价格机制改革的若干意见》，强调本着“关注中间，放开两头”总体思路，加快推进能源价格市场化，“择机放开成品油价格”，全面理顺天然气价格，加快放开天然气气源和销售价格，有序放开上网电价和公益性以外的销售电价，建立由市场决定能源价格的机制。

长期以来，市场将中国进行的能源价格改革与“涨价”画上等号。但随着国际大宗商品价格暴跌、中国经济增长放缓，“涨价”的时代似乎已经远去，这也为各类能源定价机制改革留出了空间。

能源价格进入下跌周期

王经理告诉记者，公司是个小电厂，能源损耗大，发电成本高，现在的电价水平基本维持微利。如果按照下调3分钱的幅度计算，将会对公司的盈利产生较大的不利影响。

像这样维持在成本线上的小电厂并不少见。

据了解，近期国家能源局西北监管局组织召开了陕西和青海电网三季度厂网联席会议，有多家青海的燃煤发电企业反映，由于企业经营困难，提出了“电价不宜下调”的诉求。对此，能源局西北监管局也形成了专门的调研报告，并已经在最近上报给国家能源局。

　但这却并不能代表火电行业的整体情况。由于煤炭价格的持续下跌，近两年来火电行业的盈利能力已明显提升。

已经公布的上市电力公司半年报显示，华电国际（600027.SH）上半年净利润35.1亿元，同比增长31%；大唐发电（601991.SH）上半年净利润20.4亿元，同比增长3.5%；华能国际（600011.SH）上半年净利润90.6亿元，同比增长19.5%.根据安迅思电力分析师林晓桃的测算，若此次上网电价下调幅度为0.03元/千瓦时，以统计局发布的2014年全国火力发电数据（42049亿千瓦时）进行计算，以年为计算周期，整个电力行业利润缩减约1263亿元。

“是的，我们也注意到了电价下调的消息。”国电电力（600795.SH）董秘办人士告诉记者，由于具体的消息暂未明确，公司也在等国家发改委的正式文件，所以对公司的影响暂不知情。

　此前最近一次上网电价下调是今年4月8日。国务院总理李克强主持的国务院常务会议上，决定下调上网电价和工商业用电价格。其中，全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约0.02元，这也是第一次明确电价下调是在电煤联动机制下，因为煤炭价格下调而进行的。

此次电价下调，依然主要源于煤炭价格自二季度以来的继续下跌。10月28日，环渤海5500大卡动力煤价格指数为380元/吨，而在4月中旬，这一价格为450元/吨。按照发改委上次电价的调整时间跨度，煤价已经跌去了15%——达到“电煤价格波动幅度超过5%，相应调整上网电价”的标准。

火电将下调的同时，新能源发电网电价下调也提上日程。记者获悉，10月29日，国家发改委电力处召集了财政部、能源局、水电总院、五大发电企业和两大电网企业，共同召开了座谈会，研究调整风电和光伏发电上网电价政策问题。

据知情人士透露，2016年光伏上网电价每千瓦时有望下调5分，风电上网电价在2015年初确定的每千瓦时下调2分基础上，将再度下调2~3分。电价补贴在未来几年将逐渐下跌，并最终实现和火电的平价上网。

电价下调不仅是个案，记者从多家能源机构获悉，天然气价格也有望在11月下调。据了解，各省的天然气门站价格下调幅度约在0.4元~0.8元/立方米，下调幅度约为20%~30%.几乎可以明确的是，多数能源产品都将迎来“降价潮”。

“这种价格的变化，主要还是供需关系产生了变化。”厦门大学能源经济与能源政策协同创新中心主任林伯强告诉记者，过去几年，中国经济高速发展对能源的需求也不断增长，能源供给紧张，国内的炼油厂、LNG、煤炭以及电厂等能源企业都进行了大规模的产能扩张。但现在大宗商品价格的下跌，经济放缓带来的能源需求减少，过剩产能无处化解，相应的能源产品也都进入下跌周期。

价格机制改革

长期以来，市场各方都将能源价格改革等同于“涨价”。但现在随着能源价格下调，这种“刻板效应”正在开始发生转变。同时，一系列服务于市场化能源定价机制的变化正在出现。

据了解，在9　　终端织造旺季能否启动仍待观察

　　9、10月为终端织造行业传统的’金九银十’需求旺季，参考往年季节性表现，需求环比增长特征较为明显。从织造开工角度看，9、10月江浙织机负荷有望从目前不足七成的偏低水平逐步提升至80%左右的高位。

　　不过目前下游市场新订单不多，产销暂无明显好转，去库存问题依然严峻，特别是，在当前全球经济增速放缓、新兴经济体货币大幅贬值的背景下，纺织、服装产品出口表现不尽如人意。海关数据显示，2015年1-8月，我国纺织品服装累计出口1933.19亿美元，同比下降4.59%。其中，纺织纱线、织物及制品出口721.59亿美元，同比下降1.61%;服装及其附件出口1122.87亿美元，同比下降6.41%。同时，考虑到国内经济增长放缓、实体需求疲弱，下游旺季需求能否有效启动，还需保持一份谨慎。

　　供需过剩格局未改，中长期弱势结构未变

　　从产业链整体状况来看，上游PX、PTA集中检修，下游聚酯、织造迎来阶段性需求旺季，短期对PTA价格形成较强支撑。但长期来看，PTA过剩格局并没有根本性改善，短期集中检修过后，各检修装置仍将再度开车。据悉，福建佳龙60万吨装置在停车近3个月后计划9月底再度重启，翔鹭石化450万吨装置也计划将于9月底或10月初重新启动。此外，今年年底还有汉邦石化220万吨、四川晟达100万吨的新产能计划投产运行。而终端需求方面，国内外经济增速放缓、房地产投资下滑、纺织服装出口下降等中长期利空因素持续，整体暂无新的增长亮点能够持续拉动PTA需求向上。因此PTA行业过剩格局将持续，产业整合、去产能化过程仍将经历痛苦的漫长阶段。PTA价格也难逃大的弱势周期。

　　综合以上分析，我们认为，在原油企稳、PX和PTA装置集中检修、下游迎来阶段性需求旺季等因素共同作用下，9-10月PTA整体仍将趋强。但中长期来看，PTA产业过剩格局不改，短期反弹过后仍将重归弱势。操作上，建议耐心等待反弹后的沽空机会，入场点位5000元/吨附近。（转自期货日报）