中国是大宗商品下跌的最大受益者。去年中国进口石油节省了6901亿元，进口铁矿石节省2594亿元，两项节省达9495亿元。

尽管中国经济不怎么好，但外贸顺差继续扩大，其中就主要拜这两类大宗产品所赐。中国2015年进口10.45万亿元，同比降13.2%，贸易顺差为3.69万亿元，创历史新高。

但如果翻看钢铁类和石化类上市公司，这些公司业绩并没有提高反而在下降，那么节省的钱去了哪里？谁是受益者？

2014年有人计算，理论上国际原油价格每桶下降1美元，将为中国石油进口节省约21亿美元。

其实还有更精准的数据。海关数据显示，2015年全年原油进口量达到3.355亿吨，创出历史新高，同比上涨8.8%，进口金额为8332.8亿元，同比下降40.5%。

2015年我国原油进口单价为每吨2483.7元，同比下降45.3%。由此可以推导出每吨节省金额为2057元，再乘以进口总量，可算出比按2014年价格节省6901亿元。

铁矿石进口同样节省了不少资金。2015年全年进口粉矿平均价格为54.73美元/吨，比2014年下降41.25美元/吨，降幅为42.98%。去年中国铁矿石进口量增长2.2%至9.53亿吨。由此可以计算2015年进口铁矿石比2014年节省393亿美元，折合2594亿元人民币。

由此可以计算出，中国去年从石油和铁矿石进口节省金额为9495亿元，其实其他大宗原材料包括有色、煤炭等价格也都在下跌。中国是资源消耗大国，去年因大宗商品价格下跌而节省的金额应远不止此数。

中国需求减弱以及美元升值，被认为是大宗原材料价格下降的最重要原因。但从数据看中国这两年进口一直在增加。比如2015年进口石油增长8.8%，进口铁矿石增长为2.2%，前年进口石油同比增长9.45%，进口铁矿石增长13.8%。但中国的进口并没有阻止石油及铁矿石价格下跌势头。

大宗商品价格涨跌原因复杂，在高景气时期大肆扩产应该是重要原因，比如石油和铁矿石，如今各国石油公司还在扩产，四大矿石巨头也在竞争争夺市场，这其实是供给侧过剩导致的供需失衡。

价格暴跌让石油、铁矿石生产国严重受损，富有的沙特财政赤字扩大，俄罗斯卢布兑美元大跌，澳大利亚货币也在贬值。

有受损者，当然有受益者。

从原油来看，中国的买家主要是中国石化和中国石油。从销售额看，去年前三季度中国石油和中国石化营业收入为2.84万亿元，而2014年同期为3.87亿元，减少了1万亿元。

而去年前三季度两家公司净利润合计564亿元，比上年同期的1472亿元大幅萎缩，由此看两家公司不是受益者。

铁矿石用来冶炼钢材，去年前三季度，中国A股34家钢铁上市公司实现营业收入7306亿元，同比减少2342亿元；2015年前三季度亏损196亿元，而2014年同期则盈利52亿元。因此，钢铁厂也不是受益者。

从营业收入上看，中国石油和中国石化前三季度营业收入下降1万亿元。34家钢铁厂下降2342亿元，都超过因原材料降价节省的金额。全年看营业收入同比下降的金额会更加大。

也就是说，油企和钢厂节省的原料钱，因为下游降价而吐了出来，而且吐的更多。

中国石油和中国石化下游基本上分为两种，一种是形形色色的化工企业，另一种则是石油中的