???????? 2017年开年至今，国内混合芳烃市场弱势盘整持续。尽管消息面、政策面利空消息频现，但对市场指引力度均较为有限。目前混芳市场供需失衡现状明显，来自需求面的利空因素主导市场疲弱态势。

?　　芳烃

?　　2017年开年至今，国内混合芳烃价格低位运行，主流成交价基本维持在5100-5500元/吨。仅3月底-4月上旬，市场价格出现一波明显涨势，涨至年内高点5900元/吨。市场有传闻说，国家考虑对进口混合芳烃征收消费税，受此影响，部分下游展开备货操作，市场成交量明显增加，推动价格上涨。然好景不长，随利好消散，业者对高价资源产生抵触心理，混芳价格迅速回落。

?　　整体来看，来自消息面的指引有限，而需求面，一季度为需求淡季，二季度需求理应逐步由淡转旺，然终端需求提升力度有限，市场供需失衡现状掣肘下，国内混合芳烃市场弱势盘整态势持续。

?　　供应面：进口混合芳烃“神助攻”，市场资源供应过剩

?　　芳烃

?　　目前国内市场流通的混合芳烃主要是国产混合芳烃和进口混合芳烃，在油品升级大背景之下，进口混合芳烃凭借其优良指标，在市场占据了举足轻重的地位。另外，国产混合芳烃装置基本维持低负荷运行，产量相对稳定。而进口资源方面，由图2数据显示，近年来混合芳烃进口量逐年增加，2016年进口量更是达到了1170万吨左右，同比增长81.20%.

?　　对比

?　　低油价时期，混合芳烃进口成本低廉，且地方炼厂自主进口混芳现象普遍，导致进口量明显增长。而2017年混芳进口数量仍较庞大，1-4月份进口量为4576.03千吨，累计进口量同比增长4.97%.据市场贸易商表示，因进口量大，然需求表现不佳，以致于混合芳烃库存压力巨大。即使后期混芳进口量为0，现有库存亦足以撑到8月份。由此可见，目前市场供需失衡现状明显。

?　　需求面：汽油需求提升力度缓慢，不足以支撑市场交投实质向好

?　　消费量

?　　混合芳烃作为一种基础调油原料，90%以上均用来调和汽油。2012-16年，国内汽油产量及表观消费量虽有增长，但增长放缓态势明显。2016年，国内汽油表观消费量增长率降至3.04%.下游汽油需求提升力度缓慢，混合芳烃的用量基本难有突破，不足以支撑市场交投向好。

?　　后市展望：目前来自消息面的指引有限，主导市场走势的还是疲弱不堪的终端需求。市场贸易商操作更加趋于谨慎和理性，因2017年原油波动减少，进口成本大幅增加，相应利润大幅缩小。同时，混合芳烃增加消费税传闻，一定意义的遏制的混合芳烃进口量的增加。但是目前市场供大于求现状明显，混芳市场弱势盘整态势短期内或难有明显改观，商家仍需谨慎待市。（转自卓创化工）